“国家队”关键位置出手抄底 市场悲观时一类股却在送钱
[在下半年开始提速的基础上，IPO审核速度在11月份进一步加速。今年下半年开始，证监会原本每月两次批文的节奏，在11月份开始变为每周批一次，即每月四次下发批文。这样的节奏也在12月份持续进行]
IPO提速加码，本周即将上会的10家企业刷新2016年以来的IPO周审核峰值。而另一厢，近期A股遭遇大幅调整，IPO提速扩容被指为元凶之一。在A股表现偏弱、次新股表现低迷与市场信心不足等因素倒逼之下，不断加快的IPO放行速度会否因此而放缓节奏，迎来调整的时间窗口？
回望今年的IPO放癫痫病好的治疗医院行节奏，今年下半年开始，IPO过会企业明显增加，截至目前，整个下半年共有186家企业获批，融资规模预计达1277亿元，均远超今年上半年的量。尤其是11月份开始，每月2批次增至4批次，若12月份持续此节奏，过会数量将与去年上半年相当。
有券商投行人士认为，实质上二级市场行情与IPO的发行并无必然关联，但若市场持续暴跌引发危机，不排除证监会为考虑市场情绪而可延安哪家医院看儿童癫痫病好能放缓发行速度。
A股深调IPO提速
本周的10家企业上会再度创出峰值，“提速”无疑是今年下半年IPO发行的重点关键词。而当前A股市场正遭遇深度调整，这让IPO扩容再度牵动市场敏感的神经。
就在刚刚过去的12月12日，证监会公告显示，12月16日，将有10家企业的首发申请上会，其中主板3家，创业板7家。这意味着，IPO申请审核再度加速，一周审核10家达到今年以来IPO周审核数量的一大峰值。
审核加速的背后，意味着新股发行速度将随之加速。事实上，今年下半年开始，证监会核发IPO批文的数量以及节奏均较今年上半年有较大提速。
自去年11月份重启IPO发行，今年1月份开始IPO批文的下发也进入正常化。上半年之初，监管层的放行节奏稍为谨慎，保持了每月1～2次的批文下发节奏，每次放行的数量在7～9家之间，上半年总体有70家企业获批发行；每次放行的IPO融资规模均在100亿元以内，最低为26亿元，最高则为88亿元。
今年下半年开始，IPO获批的节奏则明显加快，7月份首次获批的企业就有13家，至此下半年每次的过会数量基本维持在13家上下。据统计，今年7月份至12月9日证监会核发IPO批文的数量每月分别为27家、26家、26家、28家、52家、27家，目前整体获批企业有186家；每个月的融资规模均在100亿元以上，总募资规模预计达1277亿元。获批家数超过上半年的两倍，预计募资规模则达到上半年的3倍左右。
在下半年开始提速的基础上，IPO审核速度在11月份进一步加速。今年下半年开始，证监会原本每月两次批文的节奏，在11月份开始变为每周批一次，即每月四次下发批文。这样的节奏也在12月份持续进行。
而11月份的过会企业数量与去年上半年第二季度IPO获批数量相当。在去年7月份IPO暂停之前，去年1月至6月份的过会企业数量分别为44家、0家、24家、55家、43家、52家，总共218家企业获准发行。若12月份后两周的发行节奏依临沧市哪里医院治癫痫病权威旧不变，那么今年下半年的获批数量与去年上半年的获批数量相差无几。
另外有意思的是，新股发行节奏的快慢与A股行情涨跌有着一定的重合度。以沪指行情来看，在今年1月份和2月份行情较为低迷之时，IPO批文的下发均是每月1批次，到3、4月份的反弹行情之时，便增至每月2批次，但5月份行情微调整之时，又降为1个批次；再到下半年开始，沪指有所企稳，市场情绪偏暖，IPO的放行节奏也开始加快，到指数表现最佳佳木斯市癫痫病哪家医院治好的11月份则进一步加快至每月4批次。
“指数和IPO扩容之间并非有必然的联系，其实3000多点的位置和5000点左右位置放行得差不多，可能反映出证监会的一种导向，尚不去说注册制，但实际上在做类似注册制的事情。”一大型券商投行人士向《第一财经日报》记者表示。
整体而言，今年以来，证监会共对256家企业核发了过会批文，预计募资规模在1695亿元左右。
市场倒逼会否奏效？
在IPO扩容加速之时，A股市场却深陷调整危局，尤以中小创业板调整幅度较大，这不禁让市场认为两者存有因果关联。与此同时，此前被热炒的次新股如今也迎来惨跌的行情。整体市场行情的低迷之势，又是否会倒逼IPO发行减速？
在刚刚过去的“双12”，A股市场也遭遇打折，沪深两市双双重创，创业板更是惨遭12月份以来最大泄洪。12月3日，A股市场整体虽有所微反弹，但市场情绪依旧偏弱。
但上述券商投行人士并不认为IPO扩容对二级市场具有抽血作用。在他看来，目前大盘股基本已经发行得差不多，之后的新股队伍主要来自创业板小盘股，整体的募资规模并不及一些上市公司的再融资规模，“抽血”作用也远不及后者；此外，市场的此轮暴跌主要与资金面有关，与IPO并没有很大的关联。
“除非是大盘真的持续暴跌，到3000点以下，这样不排除证监会为了考虑市场上的一些看法等方面因素，而可能会放缓发行速度，但这是一种被动的行为。”上述券商投行人士表示。
在A股低迷的氛围之中，此前被资金追捧的次新股如今也遭遇强力“寒流”。12月份以来，Wind概念板块中的次新股指数重挫13.28%，同期沪指跌幅仅为2.92%，甚至跑输近期跌势凶猛的创业板指。
而次新股曾较长时间被市场推崇为热点主题，兴盛之时多数个股均被资金炒出10余个涨停板甚至更多。而如今有些个股不胜“寒冷”，股价大幅下挫，甚至跌破首日涨停板。11月16日上市的上海银行(行情601229,买入)，于首日之后走出一个涨停板便迎来陡峭的下坡路，在12月12日跌破首日涨停价之后，12月13日跌势不止，最终收报24.55元/股，而上市首日收盘价为25.59元/股。
面对次新股的降温潮，不少投资者也陷入被套的命运，这样的市场情绪是否也会倒逼IPO发行节奏放缓？
“次新股下跌不太会影响IPO的发行速度。其实次新股是人为压低了发行市盈率，才有资金炒作的空间，如果持续放开IPO闸门，未来次新股炒作的空间也并不会很大，市场也终归要回归到理性的区间。”上述券商投行人士表示。
在上述券商投行人士看来，目前监管层开闸放行IPO也可能是在测试市场的承受能力，但从实质而言，市场承受能力和新股机制本身没有必然关系，只是市场尚未成熟，所以会倒逼监管层往这个方向考虑；而政策向注册制推进则仍是一个渐进式的过程，23倍发行市盈率的限制、实际窗口指导调控等都不会急于放开。
