10日，沪钢的反弹仅为昙花一现。在钢铁行业供给与需求两端均疲软的情形下，钢价缺乏持续反弹基础。不过，在钢厂减产明显的情况下，供需对比也略有好转，且市场看多节后钢价表现，钢价回落下部分买盘也择机入市，沪钢下方空间不大。
而铁矿石价格因库存吴忠利通区癫痫哪家医院治疗效果好较高、钢厂减产，供应相对充裕，存在进一步下青少年癫痫病因跌的可能。预计短期沪钢主力合约1405将维持底部震荡走势，建议投资者逢高抛空日内操作为佳。考虑到节后螺纹钢需求的爆发，钢价或较矿价显著反弹，建议尝试买钢抛矿的操作。
矿价归于弱势，后期或补跌。去年12月下旬到1月上旬，由于天气炒作等原因，矿价相对坚挺。然伴随着国内钢价的持续走软，矿价也逐渐归于弱势。截至1月10日，TSI铁矿石指数跌至129.75美元/吨，周环比跌2%，月环比跌6%。与此同时，港口现货铁矿石报价稳中有降。铁矿石价格的回落一方面是由于国内铁矿石供应充裕。截至1月10日，港口铁矿石库存连续四周上升，为9144万吨；钢厂进口铁矿石库存也维持在37天的高位。然同期唐山地区高炉开工率仅93%，铁矿石供应相对过剩。另一方面，在钢价持续回落下，虽然焦炭价格走软，但是钢厂实际炼钢趋于亏损，利润不佳，钢厂无力也不愿挺矿价。春节前，预计钢厂仍将维持相对低位的生产。同时，钢价也难有明显起色，矿价进一步下跌的可能性较大。
钢厂下调钢价，需求清淡。1月11日，沙钢下调了1月中旬建材出厂价格130元/吨，降幅明显；上周末，唐山地区钢坯价格也大幅下调35元/吨。钢材和钢坯价格的显著回落，主要是钢厂基本接受了节前需求难有起色的事实所致。
西本新干线数据显示，1月10日当周沪市终端采购量仅1.23万吨，较前一周大幅下降34%湖北癫痫专科医院；终端采购四周均值也连续一个月下降，显示工地采购低迷。贸易商方面，虽然同期螺纹钢社会库存和钢材库存分别为568.9万吨和1402万吨，周环比小幅增加，然库存的增加多是贸易商因终端采购不佳而被动增加库存的结果，贸易商因资金问题主动囤货意愿不强。节前需求仍然疲软。
去年12月中旬以来，RB1401持续回落的主因是华北地区钢厂参与交货，现货基准向更低的华北螺纹钢价格靠拢所致。13日，RB1401收于3230元，单边有效持仓2760手。华东地区HRB400-20MM报价3320元；天津HRB400-20MM报价3210元，下调20元，折盘面价3340元，期货贴水110元/吨。仓单方面，上海地区连续两天仓单增加。截至1月13日，天津地区仓单占比下降至15.7%。有消息显示，华东地区仓单增加是华北地区钢厂螺纹钢运送到注册河北癫病治疗军海劯攻勊之故。“北货南下”将进一步冲击华东地区价格，现货钢价将继续走软。
(作者系华泰长城期货分析师)
